当前位置: > www.447.com >

新三板将迎来并购潮

时间:2016-08-18 18:44来源:未知 作者:admin 点击:
2016年是新三板发展关键的一年,随着市场的扩容以及政策利好的不断出台,新三板爆发式的增长为经济尤其是实体经济提供了有力支持。 在政策层面,国务院印发的《“十三五”国家科技创新规划》提出“强化全国中小企业股份转让系统融资、并购、交易等功能”。业

2016年是新三板发展关键的一年,随着市场的扩容以及政策利好的不断出台,新三板爆发式的增长为经济尤其是实体经济提供了有力支持。

在政策层面,国务院印发的《“十三五”国家科技创新规划》提出“强化全国中小企业股份转让系统融资、并购、交易等功能”。业内人士认为,规划将推动新三板市场全面发挥定价以及资源配置功能。

由于经济转型升级、政策推动、新三板流动性滞后交投并不活跃,新三板市场正在成为资本市场并购“狩猎场”,上市公司也在密切关注新三板企业,稳、准、快已经成为行业的新看点,新三板“并购池”能否形成?

挂牌企业仍持续升温

据广证恒生研究统计,以首次公告日为标准,剔除掉同一并购事件和借壳的案例后,截至8月8日,新三板市场上共发生229起上市公司并购挂牌企业的事件,其中100%并购48起。2016年发生的44起并购中有9起100%并购事件。从数量上看,上市公司并购挂牌企业呈逐年递增的趋势。

日前,2016互联网+激荡新三板论坛于北京成功召开,激荡新三板俱乐部创始人王鹏飞表示,现在的新三板处于低谷期,但已经开始有慢慢上升的迹象。他认为,新三板正处于量变到质变的过程中。

截至记者发稿前,新三板挂牌企业已经达到8474家,在8月9日新挂牌企业超过100家,挂牌企业仍在持续增加。虽然目前市场流动性仍陷入困局,然而不少并购重组已经悄然运行,888真人

据了解,2016年截至目前,市场上存在超过五百多家正在进行投资并购的项目,北大PE投资联盟秘书长周怡君指出,新三板处于发展初期阶段,无论是从跨行业的并购,还是跨周期的价值投资,新三板蕴含着大量的投资机会,尤其是并购,不仅是存在新三板企业之间,还包括上市公司对新三板企业,甚至包括新三板公司对上市公司的反向并购。

随着新三板企业的快速扩容,888真人,新三板的并购重组也将到来。

市场低位反而有上升空间

自今年3月份以来,新三板单月成交量已经从3月份的168.79亿元连续下滑至7月份的114.38亿元。同时,三板做市指数自今年5月27日以来,一直震荡下行,8月8日,三板做市指数盘中最低下探至1091.09点,刷新18个月新低。

同时,新三板企业增长态势良好,成长性优于创业板。根据广证恒生5月2日发布的研究报告中的数据,已公布年报的6883家新三板企业2015年实现营业总收入较2014年同比增长16.58%;实现净利润较2014年同比增长40.41%;从企业归母净利润增长率上看,新三板企业有多达2342家企业净利率增长率在100%以上,占比达34.02%。而同期创业板企业有72家净利润增长在100%以上,占比为14.82%。从总体上看,有5719家企业归母净利润为正,占新三板企业83.09%,延续良好的增长态势。以净利润增长衡量的盈利能力成长性来看,新三板企业要好于创业板企业。

目前,越来越多的上市公司通过参股、控股挂牌企业来布局新三板市场。据Wind统计数据显示,截至7月,新三板企业前十大股东中有上市公司的企业一共有269家,其中创新层企业有56家,231家上市公司位三板企业的前十大股东之列。

中青创投付岩认为,目前市场中有1500万的中小企业,未来三五年内将实现兼并和整合。付岩介绍,目前新三板市场仍存在良机,很多企业刚刚进入创新层,并没有完成信息对称,也就是他的品牌和他的曝光度并没有完全打开的情况下,这时它有一个非常好的资本议价的空间。

新鼎资本董事长张弛认为新三板企业也是上市公司关注的热点,然而新三板并购重组的问题在于如何退出。张弛谈到并购重组最大的好处并购基金退出明确,但是并购基金如果只在新三板内部展开,确实是因为新三板公司本身的质量问题还有流动性问题受到一些限制。

据张弛预测,很多并购基金酝酿和发生当中,可能过一两年最终才能再发现,所以还会存在更大的爆发期,现在接触到很多的公司都已经在和一些私募机构,还有自己集团下面的公司做一些类似的基金,在新三板深度布局,这也确实是给了A股上市公司一次巨大转型的机会,同时也是私募基金很好的退出平台。

并购之路道阻且长

然而,目前的数据显示新三板并购的成功率非常小,小乘网络董事长分析原因,他认为并购重组先从产业着眼,再分析产业链的并购价值。他认为首先从上市公司的并购来讲,第一有并购基金,这对上市公司很高的,包括财力比较雄厚直接关系,新三板公司也分公司类型,虽然新三板企业都在新三板市场,然而其流动性差异也很大。第二个也要看自身的条件是否符合证监会的一系列要求,那么至于我们整个A股的并购能够获取很高的流动性竞价有关的。

并购基金对新三板市场并不简单,东北证券副总裁何宇认为目前并购基金的火爆仍主要在上市公司,市值高、流动性好赢得机构投资者的青睐。他认为,“新三板的并购基金和新三板的融资活跃性是同步的,只有我们为新三板的公司找到更多的优质标底,找到更多的退出渠道,新三板的并购基金才是真正活跃。”

鲁证新天使投资副总裁吕瑞贤认为,并购对创业公司和新三板并购公司来说,本质利用“产业+资本”的双轮渠道,实现自己产业上的定位和资本市场的定位,第二个聚焦在传统行业去产能化的这样一些行业,传统业务目前已经到了一个瓶颈的阶段,市场占有度已经到了这么一个相对非常高的阶段,通过不断横向和纵向的并购来提升他们的一些协同效应。

除此之外,吕瑞贤认为很多上市公司往往具有强烈的并购动机,尤其是在细分领域里面行业天花板已经出现这样一些企业,例如一些零售类企业、建材企业、装饰类企业,888真人,往往具有一个区域性市场特点。

免责声明:本文仅代表作者个人观点。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

(责任编辑:admin)
相关内容: